瑞信在其发表的研究报告中表示,经过该行最近的检视後,显示安踏(02020)可能是首家体育用品公司,能够从其分销商手上获得新增订单的公司,该行将其目标价由8.3元升至9.5元,并维持安踏「跑赢大市」评级。
瑞信称,在与安踏管理层讨论後,发现安踏由今年迄今在经营开支上的控制非常谨慎,尤其是在广告推广上,该行相信预料安踏2013年盈利会录得按年下跌28%为太保守。
该行调升安踏2013至2015年每股盈利预测15至20%,以反映其业务恢复较预期快,2014年市盈率14.5倍,为历史平均水平,较昨日价格存33%上升空间。
