2008年水泥的需求增量为1.04亿吨,供给增量为0.87亿吨,供给增量低于需求增量。若按照惯性增速计算,2009年水泥的需求增量为0.98亿吨,供给增量为1.38亿吨,有效供给略大于有效需求。其间有4000万吨产能过剩。 这4000万吨有地方消化吗？一切看这两个政策:基建和淘汰落后产能。 供需状况预示行业转机 4万亿的投资计划,大部分集中在铁路、公路、轨道交通、港口、水利等在内的交通基础设施建设,这对水泥而言无疑是一个较大的刺激信号。事实上,除了国务院的计划,各地政府也分别有各自的投资计划,据相关数据粗略统计,各地合计投资额已超过20亿元。 光大证券分析师许雯认为,乐观估计2009年水泥的需求量应增加24%左右。2008年全国固定资产投资增速为23%,2008年的水泥需求量约为14.65亿吨,同比增长7.66%;2009年按照乐观24%、中性20%和悲观15%的固定资产投资增速假设,则水泥需求量分别为15.82、15.63和15.38亿吨。以中性假设计算,2009年水泥需求同比增长6.66%。在2009年15.63亿吨的水泥需求中,铁路、公路交通、灾后重建等对水泥的需求拉动约为4.3亿吨。 供给环节的调整也会增加水泥的需求。此前2007年在国家政策的推动下,全国落后水泥产能淘汰量已经达到5200万吨左右,而最新的数据显示,2008年前三季度淘汰落后熟料产能也已达到3710万吨。 光大证券分析师许雯估计,2008年的落后水泥产能淘汰量约6000万吨,2009年约7000万吨。 此降彼涨的情况,是否会给行业带来转机？ 2008年水泥的需求增量为1.04亿吨,供给增量为0.87亿吨,供给增量低于需求增量。2009年水泥的需求增量为0.98亿吨,供给增量为1.38亿吨,有效供给略大于有效需求。许雯认为,考虑到陆续落实的投资措施和各地方政府的投资热情,在投资拉动作用下,2009年的水泥行业将呈现出上半年与下半年不同的情形。行业将在下半年走出低谷。大量工程的开工大概在2009年第二季度末,落后产能的淘汰一般集中在下半年,尤其是第三季度末和第四季度。 数字水泥网的水泥行业分析师刘作毅也对记者表示,“水泥消费总量的基数已经很大,保持5～8%的增长,即增长7000万吨～1.1亿吨。若政府加大淘汰力度,则供需关系不会恶化。” 西北、东北市场预期好 莫尼塔2月初对水泥行业经营活动进行了调研,大部分受访对象纷纷上马了新项目,在春节前后进行了相当数量的囤货。其中内蒙古、河北、山东等地水泥产商表示基建拉动项目占据了公司目前50-70％的销量。受访水泥厂商认为由于季节性规律节后初期各地开工率尚不足,2月销售仍存在压力,但在3月份会出现销量上涨。 莫尼塔在报告中指出,多数受访对象预期2月水泥价格环比走势平稳,但存在地域区别。 多数南方水泥厂商预期2月底开始水泥价格下行,而北方水泥厂商则预期未来水泥价格仍可能上调。
